截至2025年6月10日9时58分，黄金T+D价格为767.62元/克，较昨日下跌2.42元，跌幅0.31%，盘中最高触及773.8元/克，最低下探至766.61元/克。伦敦金现报3307.55美元/盎司，下跌19.09美元，跌幅0.57%，交易区间在3301.9-3326.64美元/盎司。沪金期货价格为770.8元/克，下跌4.46元，跌幅0.58%。整体来看，早盘时段黄金价格呈现出明显的下行压力。
从日线图来看，黄金价格近期处于高位震荡格局。在过去的一段时间里，黄金价格自年初的2760美元/盎司一路攀升至4月11日的3200美元/盎司，累计涨幅超22%，展现出强劲的上升趋势。然而，近期价格在冲高至3499.45美元/吨后出现了较为明显的回调。当前，价格已经跌破了短期均线日均线日均线，形成死叉，这通常被视为短期价格下跌的信号。
技术指标方面，相对强弱指标(RSI)在14周期内目前处于50附近，显示市场多空力量暂时较为均衡，但有向下拐头的迹象，暗示空头力量正在逐渐增强。移动平均收敛背离指标(MACD)的双线也开始向下发散，柱状图由正转负且逐渐增大，表明黄金价格的上涨动能已经减弱，下跌动能正在逐步积累。从布林带指标来看，黄金价格目前已经触及布林带中轨下方，且布林带开口有逐渐收窄的趋势，预示着市场波动可能加剧，价格面临方向选择。若后续价格不能有效收复短期均线并重新回到布林带中轨上方，可能进一步下探寻求支撑。
各国央行一直是黄金市场的重要支撑力量。我国央行数据显示，5月末黄金储备7383万盎司，环比增加6万盎司，连续7个月增持。截至2025年3月底，黄金在印度外汇储备总额中的占比已经上升至11.70%，相比2021年3月底的5.87%几近翻倍，共持有879.59吨黄金。泰国、巴西、土耳其、哈萨克斯坦等国在5月也纷纷有增持黄金的举动。全球央行增持黄金，主要是为了优化储备结构、应对国际复杂多变的局面以及推进本币国际化步伐。然而，随着黄金价格不断走高，部分央行可能会调整购金节奏。一方面，过高的价格可能会增加央行的购金成本；另一方面，一些央行可能会等待价格回调后再进行大规模买入，这在一定程度上对当前黄金价格的上涨形成了抑制。
地缘政治冲突如俄乌局势、中东紧张局势等长期以来为黄金价格提供支撑。近期，俄乌第二轮谈判于6月2日举行，但此前该地区出现多个黑天鹅事件，包括24小时内俄两州发生两起桥梁坍塌事故、乌方透露对俄发起特别行动摧毁俄41架战略轰炸机等。美伊核谈判也分歧严重。这些事件虽然从理论上应推动黄金作为避险资产价格上升，但市场对地缘政治风险的敏感度似乎有所下降。一方面，地缘政治冲突持续时间较长，投资者已经逐渐适应这种不确定性；另一方面，市场将更多的注意力放在了经济数据和货币政策等因素上，导致地缘政治事件对黄金价格的边际影响减弱。不过，一旦地缘政治局势出现重大恶化，黄金仍可能迅速受到市场青睐，价格大幅攀升。
美国经济数据的表现对黄金价格影响深远。近期，美国4月JOLTs职位空缺739.1万人，预期710万人，前值从719.2万人修正为720万人，职位空缺增加表明企业用工需求健康，强化了美联储对就业市场“状况良好”的判断。然而，美国4月工厂订单环比降3.7%，预期降3.1%，前值从升4.3%修正为升3.4%，显示制造业存在一定疲软。市场普遍预期美联储将在2025年启动降息周期，5月首次降息概率已超50%。利率下行周期将削弱美元资产吸引力，理论上有利于黄金价格上涨，因为黄金不生息，当其他资产收益下降时，黄金的相对吸引力上升。但如果美国经济数据持续表现强劲，可能会推迟美联储降息节奏，这将对黄金价格形成压力。日内还将公布美国5月小非农ADP就业、ISM非制造业指数等关键数据，这些数据的好坏将进一步影响市场对美联储货币政策的预期，从而对黄金价格产生重要影响。若数据表现不佳，可能强化降息预期，推动黄金价格上涨；反之，若数据超预期向好，黄金价格可能继续承压。
在黄金价格屡创新高后，投资者情绪变得较为复杂。一方面，部分投资者因担心价格回调而选择获利了结，这在一定程度上加大了黄金价格的下行压力。例如，近期黄金ETF资金出现了一定程度的外流，反映出部分投资者对短期黄金价格走势的谨慎态度。另一方面，仍有不少投资者看好黄金的长期投资价值，尤其是在全球经济不确定性增加、地缘政治风险高企以及通胀预期存在的背景下，他们将黄金视为资产配置中不可或缺的一部分，逢低买入的意愿强烈。这种多空双方在投资行为上的博弈，使得黄金市场在短期内呈现出价格震荡的格局。
综合来看，今日黄金价格在技术面短期回调信号、基本面因素多空交织以及市场情绪复杂的共同作用下，呈现出下跌态势。但从中长期来看，黄金的上涨逻辑并未完全被打破。全球央行持续购金、地缘政治风险的不确定性以及美国经济面临的潜在下行压力和货币政策转向预期，都为黄金价格提供了支撑。
对于投资者而言，如果是短期交易，可关注今日关键经济数据公布后的市场反应。若数据利空黄金，且价格有效跌破近期支撑位(如3300美元/盎司对于伦敦金现)，可考虑轻仓做空，目标看向下方重要支撑位，如3250美元/盎司附近。若数据利多黄金，价格反弹收复短期均线，可尝试轻仓做多，上方阻力位关注3350-3370美元/盎司区间。对于长期投资者，可忽略短期价格波动，继续持有黄金或在价格回调至合理区间时适当加仓，以分享黄金在全球经济和政治格局变化中可能带来的长期收益。
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